首页 | 财经 | 资源 | 理财 | 考博 | 职场 | 论文 | 资格 | 投稿 |

全球金融文凭大汇总: CFA - FRM - 财务顾问主办人 - 中国精算师 - 保荐代表人 - ACCA - CFP - FECT - 金融英语 - 白银从业 - 期货从业 - 银行从业 - 保险从业 - 更多
金融大学:银行学院 - 保险学院 - 外汇学院 - 债券学院 - 股票学院 - 基金学院 - 港股学院 - 权证学院 - 黄金学院 - 期指学院 - 财经股票书籍在线阅读 - 金融类书籍下载

当前位置:博彩公司 > 期货频道 > 期货动态 > 文章正文

新希望股票走势:畜禽养殖业绩分化,产业链闭环稳步推进

www.lsjiamei.com发布时间:2017-09-04 12:03文章来源:网络整理投稿给我们

    博彩公司评级:http://www.lsjiamei.com/futures/qihuo/2017/0904/249048.html
    最新网上正规赌博平台:新希望股票走势:畜禽养殖业绩分化,产业链闭环稳步推进,难道是洋大人。失敬、失敬完全不明白是什么事。暂时不发表意见。然后跌了一千块钱就要跳楼打砸售房部,帮把2楼顶上去,让他当热门,绝对会有案中案,谣言案!特么见到了双手反绑。去迪吧喝醉行吗。就看过,去的,也看过鹰派x2.本土会被偷袭么。。

      新希望股票走势:畜禽养殖业绩分化,产业链闭环稳步推进

      新希望(000876)

      投资要点

      事件: 公司发布 2017 年半年报,全年实现营业收入 297.88 亿元( +7.20%),归母净利润 11.31 亿元( -20.94%),扣非净利润 11.52 亿元( -15.83%), 利润下降的主要原因是 H7N9 流感影响了禽养殖与禽肉业务的利润。

      农牧板块业绩短期承压,饲料板块销量增速提高。 公司农牧板块上半年净利润约 2.51 亿元( Q1 约 1.94 亿元, Q2 约 0.57 亿元),同比下滑 56.5%。从各业务板块看,饲料销量 743 万吨,同比增长 8.88%,其中猪料增速 19%,禽料 7%,毛利率保持在 6%左右。公司的饲料业务依托养殖板块协同发展,直供合同料和内部料同比增长 13%,占总销量比重提升至 27%。借助下游养殖基地和渗透周边的技术服务,饲料销量得以持续稳定增长。

      受禽板块景气低迷,畜禽养殖业绩分化。 生猪养殖上,公司上半年出栏 111.4万头, ,超过六成为商品肥猪,同比增长 121.20%, 预计全年出栏量有望达到 250-300 万头。 今年上半年,通过多个项目的签约及收购杨凌本香资产的并表,公司又新增了超过 260 万头的生猪产能布局,产能逐步在未来两年释放。此外,公司生产效率保持高水准, PSY 26.6, 因新六模式(外购仔猪、委托代养)上半年亏损,整体肥猪的完全成本大约在 13 元/公斤。禽养殖上,公司共销售鸡苗、鸭苗约 3.1 亿只,同比增加 31.2%,自养和委托代养商品鸡鸭约 9000万只,因种禽价格、商品鸡鸭价格低迷,整体禽养殖亏损约 2 亿元。

      食品业务产品结构继续优化, 渠道下沉稳步推进。 今年公司在肉制品上继续推进“生转熟”和“冻转鲜”,上半年高毛利的深加工制品销量 7.57 万吨,同比增长 17.7%,但因禽流感导致禽肉价格在 3 月后大幅下挫,禽屠宰业绩拖累该业务板块利润,毛利率下滑 1.45%。销售渠道上,批发市场销量占比进一步下滑至 55%,而凭借着食品安全有保障,产业链闭环优势加强等竞争力,终端餐饮店等新客户数量也得以增加。

      公司以专业化饲料业务为基础, 经过两年的组织结构重塑和重新战略定位, 畜禽养殖与食品业务占比逐步提升,以打造“新希望六合制造”品牌为宗旨,朝着一流农牧集团继续前行。 展望下半年,畜禽养殖盈利环比恢复,禽肉产品价格也有所好转, 我们预计公司 2017-18 年净利润为 25.0 亿元、 28.9 亿元,其中农牧板块净利润分别为 9.3 亿元、 12.1 亿元。按农牧板块 25 倍估值和民生银行股权投资 5 倍估值, 18 年利润对应 380 亿市值,维持“增持”评级。

      风险提示: 猪价、鸡价大幅下滑;饲料原料价格大幅波动;疫病、天气灾害。

     
    更多

    相关阅读

    焦点图文

    关于我们 | 广告服务 | 商务合作 | 网站地图 | TAG | 友情连接

    版权所有 Copyright(C)2013-2014 博彩公司(www.lsjiamei.com),未经授权禁止复制或建立镜像,否则将依法追究法律责任!
    声明:我们不做任何形式的代客理财及投资指导,凡是以博彩公司名义做股票推荐的行为均属违法!
    广告商的言论与行为均与博彩公司无关!股市有风险,投资需谨慎。
    博彩公司
    浙ICP备14030118号